橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳，与国外P2P大多一开始就充当单纯的信用中介不同的是，中国的P2P生来就违反了peer to peer的规则，资金并非点对点、人对人，用黄奇帆本人的话就是中国的P2P“汇集了老百姓的钱到平台上，而平台变成了集资的地方，又把钱借给客户”。
正因为中国的P2P平台绝大多数时候充当的不再是单纯的中介，而是一个集资的平台，所以P2P在中国的诞生之日就背上了一个“包袱”，即被要求刚性兑付，这似乎已经成为衡量内地P2P平台是否靠谱的唯一标准，即在平台风控出现问题时，借贷资金如果没能按时回笼，平台是否会为投资者垫付。如果平台选择了垫付，而最终选择为风险埋单，那么就理所当然地被认为是好的平台。
事实上，真的应当这样么？按照金融市场上的理论，风险和回报应该成正比，即高回报对应的一定是高风险。被迫承诺刚性兑付的内地P2P平台给出了投资者10%的年化收益率，投资者理所当然地认为自己的资金应该安全。但是换个角度看，如果要求自己的资金像银行储蓄一样100%的安全，又不想要银行3%左右的定期储蓄利率，而希望得到超过10%以上的回报，这本身就是一个“悖论”。而这一悖论，恰恰被投资者奉为真理。
投资者们的心态自然左右着平台的运营，想要成为一个靠谱的平台，在当前的中国就必须有着100%资金安全的承诺。恰恰是这样的思想包袱，让不少平台自成立起就存在资金池的隐患。因为平台运营者清楚，一旦出现坏账，就必须通过新引入的资金来进行覆盖，击鼓传花式的游戏由此展开。一旦最终没有找到新的接盘者，网贷平台就极其容易出现兑付的危机。
有第三方网贷的分析师近日表示，从2015年1月1日起至今年5月，共新增259家跑路平台，为去年同期的6倍之多。为何今年的问题平台尤其多？股市的火爆自然是一个方面，流入P2P的钱越来越少，有不少网贷运营者都抱怨，今年以来想要获取一个新的用户的成本相较于去年接近“翻番”。成本这么高，又背负着刚性兑付的包袱，P2P的洗牌大幕自然即将拉开。
不过也有人问，中国内地P2P真的可以回归到单纯中介的位置上，而不对投资者负责任么？这也很难，在社会征信还没有完全健全的环境下，连网络征婚都存在骗局，更何况是真金白银。
那么问题又来了，发展得不那么健康的内地P2P规模为何是欧美国家的数千倍？当然，欧美国家的利率市场化已经完全形成，而居民的理财渠道也日益完善，P2P只是已经完全利率市场化的小额信贷市场上的有益补充。相反，中国的百姓存款巨大，而又缺乏更广泛的投资渠道，有买卖自然有市场。
说了这么多，那是不是意味着中国的P2P平台发展前景就一片黯淡？那倒也未必，毕竟咱们离利率市场化只差“最后一公里”，社会征信体系也逐渐提速，而往近处看，关乎互联网金融的监管政策也即将落地，强者越强的局面在所难免。
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